道指早市續漲190點 埃利安力撐

押注美股遠勝歐洲

安聯首席經濟顧問埃利安表示，美股優先是顯而易見的投資策略。他指出，歐洲的政治和財政管理糟糕，意味當地增長前景將會更加黯淡，直言如果一個球隊所有主力都有問題，而且無法發揮潛力，亦缺乏團隊合作，還會看好嗎？

有鑑於此，埃利安認為，相比全球其他方，應更多地押注美股，又指歐洲令人憂慮的程度遠高於中國。事實上，意大利政局不穩、法國爆發示威以及德國增長放慢下，歐盟近期將今年區內增長預測由之前的1.9%下調至1.3%。反觀美國經濟活動雖料較去年放緩，但聯儲局估計今年可穩步增長2.3%。

在美股持續反彈下，道指和標指今年截至周二收市止累升近9%，較去年紀錄的高位分別低出5.2%和6.3%。此外，今年累漲近12%的納指，則較去年紀錄高位低約8.6%。與此同時，俗稱「恐慌指數」的VIX波動指數跌向今年低位。

標指周二更升穿200天移動平均線後，下一個重大挑戰是能否升穿2,800點。標指去年第四季曾三度升至該水平後見頂回落，如今要突破此阻力位，可能需要中美確切達成貿易協議。

席勒警告衰退風險

與此同時，諾貝爾經濟學獎得主席勒警告，衰退風險是真實的，指出美國今年或明年出現衰退的機會增加，有迹象顯示人們對此感到憂慮，並紛紛揣測美股最長牛市很快會結束。

席勒開發的經周期調整市盈率（CAPE）現時處於約30倍的水平，對此，他形容為「頗高」，特別是數字幾乎較歷史平均水平高一倍。他預期，該數字之後會回落，但這「並不意味你要預期負回報」。