股市估市：神威藥業發力追落後

板塊早前下跌主因是市場風險胃納下降，從而改變對估值的預期。近日市場對聯儲局息口展望日漸偏鴿，中美貿易戰的解決曙光亦愈來愈明朗，風險胃納相應提高，而願意給予股份的估值亦都會提高。

由於大市早前已持續上升，強勢股的估值亦都相應提升，資金便會因而尋找估值仍相對便宜的板塊，因此即使宏觀基本因素未有改變，醫藥股的走勢仍有一定爆發力。

受惠藥物普及政策

神威藥業（02877）主要從事中藥注射液、軟膠囊及夥粒產品的生產與銷售，其針對的是大眾市場。早前內地發放通知，要求各省級衞生健康行政部門組織轄區內二級以上醫療機構，按年度使用金額排序，形成輔助用藥目錄。

由於神威旗下部分注射產品屬輔助用藥，市場擔心其未來採購量減少令股價受挫。不過，其實集團相關收入佔比甚小，而且所針對的是大眾市場，藥物普及化正正能受惠國策。

走勢上，神威剛創出一個月新高，惟自低位只反彈了22%，相對同業仍落後。估值上，集團市盈率13倍及4.3厘股息率，亦為股價提供防守性。投資者可分注收集，現價先行吸納一注，突破9.8元再行加注，首站上望12.1元，跌穿8元止蝕。

艾德證券期貨聯席董事 陳政深（作者為註冊持牌人士，並無持有相關股份權益）