滙豐首撐買入騰訊音樂
騰訊控股（00700）旗下騰訊音樂娛樂集團去年底在美國上市，滙豐環球研究發表報告表示，相信騰訊音樂透過增加訂閱率及社交互動來提升盈利能力，首予其「買入」評級。
該報告指出，騰訊音樂擁有每月活躍用戶高達8億個，其兩大主要的收益來自包括直播平台上虛擬禮品銷售的社交娛樂服務，以及線上音樂訂閱。該行相信，騰訊音樂可受惠於母公司騰訊龐大的生態系統而能更好地針對目標用戶、改善內容、深化社交互動等等，從而提升變現水平，預期集團一七至二○年之盈利年複合增長率將達49%。
付費率有望提升至10%
然而，騰訊音樂旗下以付費訂閱的線上音樂之收益現時仍較同業遜色。該公司一八年第三季度數據顯示，擁有6.55億線上音樂用戶，惟付費用戶的比率維持於3.8%的低水平，遠遠低於同業Spotify的46%。滙豐環球研究估計，隨騰訊音樂改變付費方式，由付費下載變成付費串流，料其付費率至二一年有望提升至10%。至於騰訊音樂目前社交娛樂平台的付費率僅為4.4%，亦較內地同業的平均9%為低，不過該行預期兩年後有望升至6%。
該行給予騰訊音樂目標價16美元，以其股價上周五收報14.35美元計，潛在上升空間約11%。而據彭博資料顯示，有7家券商予騰訊音樂「買入」評級，3家給予「持有」，目標價平均看16.29美元。