名家筆陣：發購物券谷消費更奏效

國家已在個稅領域開始做減稅嘗試：少徵一點個人所得稅，讓納稅者更多去消費。這個道理人人懂，不需要金融學知識。明年一月一日，中國個人所得稅將正式開啟新稅制時代，包括六項專項附加扣除、綜合部分所得都將落地，新減稅紅利釋放在即。

根據新修訂的個稅法，明年起計算個稅應納稅所得額，在5,000元基本減除費用和「三險一金」等專項扣除外，還可享受子女教育、繼續教育、大病醫療、住房貸款利息或住房租金，以及贍養老人等專項附加扣除。

例如一個在北京工作的納稅人，有一個正在義務教育階段的獨生子女，有年滿60歲的父母，在北京沒有購房、租房住，自己還在攻讀在職研究生，則可享受子女教育、繼續教育、住房租金、贍養老人四項共計4,600元專項附加扣除。若其月薪2萬元，不考慮「三險一金」，明年一月一日後，個稅830元，相比3,500元起徵點時的3,120元，以及5,000元起徵點後的1,590元，稅負水平可分別降低73.4%和47.7%。

降幅真的驚人！這位消費者節省的近2,500元稅款，完全可用於消費。其實不用等到明年，今年十月起，提高起徵點到5,000元已率先實施。

效果怎麼樣？首個申報期結束後，個人所得稅減稅316億元，有6,000多萬名改革前的納稅人不須繳納工資薪金所得個人所得稅。說白了，這300多億元是國家把利益直接讓渡給消費者，讓大家用於消費、養家和其他支出。

減稅對個人影響有限

我來提個新思路，對特定人群發放購物券。減稅雖從國家層面而言，力度不小，但放在每個個體身上，影響沒那麼大。因中國稅收體制與其他國家略有不同，我們更重流轉稅，譬如增值稅、消費稅，這類稅收佔全國稅收70%以上；而類似於個人所得稅這樣的直接稅，在總體稅收中的比例不大，比重僅6%。因此大家對於個稅減稅，第一，肯定歡迎；第二，也許切身感受有限。

從這個角度出發，我才提出，可以考慮發放大面積購物券（代金券），相信這是個溫和刺激經濟的輔助措施。

第一， 購物券刺激最直接、最精準、最到位。各國經濟學專家都對發放購物券的實踐做過研究，整體效果和反饋是較正面積極。因這是一個把購物權力全部交給窮人的政策，請問還有甚麼比自己更了解自己需要甚麼？這種開支最不浪費，最具信號作用。

代金券有望以小博大

第二， 比減稅等方式，讓人更有消費動力和衝擊力。減稅是少繳納了稅而已，消費券是真金白銀的代金券，是「白來的」，後者顯然讓接受者更有消費動力。代金券的設計，往往有時間、範圍等要求，可以較為可控的刺激消費開支，有助於將政策落實到實處。

第三， 代金券將以一定消費帶動更大消費。消費從來是一個配套和系統的事情：有了房子，你會裝修、買家電。將代金券交給合資格人士，將代金券的消費範圍做一定規定，可起到以小博大，以部分開支帶動去全局消費的作用。

吳小平

資深金融人士，曾任中金公司財富管理部執行總經理，現投身互聯網金融創業。

作者：吳小平