大摩估美元回落一成半

回顧今年預測，外匯分析員亦睇淡美元，但彭博美元指數迄今升4.1%，該指數四月開始升浪，主因是聯儲局繼續漸進加息、美國經濟跑贏全球其他地區及中美爆發貿易戰。

惟摩根資產管理指，美國經濟轉弱是明年美元下跌的重要因素，尤其是下半年。大摩則稱，市場波動加劇和海外資本需求增，導致資金流出美國。

儘管如此，仍有少數大行繼續唱好美元。巴克萊認為，美元弱勢的「謠言」被過分誇大，料美元一九年有效匯率將升2至3%，惟主要靠聯儲局上半年繼續加息的支撐。然而，期貨市場顯示，美國十二月加息後，明年加息或不足一次。

Yen或升至7.6港元

據外電調查顯示，受訪外匯分析員看好避險貨幣包括日圓和瑞郎兌美元的走勢，他們預期日圓兌美元會由目前113，升至明年底108，日圓大好友大摩更料日圓升至102，相當於每百日圓升至7.6港元。

加拿大道明銀行指，若日本央行明年上半年放鬆控制日債市場，將會推高日圓，而「更平衡」的息差將鼓勵日本投資者將把資產調回國，令日本債息進一步向上。

此外，外匯專家亦普遍看好北歐貨幣。法興建議買入挪威克朗，因是利率較高以及油價回穩；大摩則建議沽歐元買瑞典克朗。

新興市場貨幣方面，野村認為高息貨幣較低息貨幣看高一線，而明年主要的投資建議包括沽美元，買印度盧比、印尼盾及南非蘭特，其中認為印度盧比、印尼盾兌美元被低估約8至9%。該行又料，美元兌人民幣將於二月跌穿7算水平。