市場憧憬即將舉行的中央經濟工作會議,或進一步強化內地財政及貨幣政策,並有望帶動A股回穩。
綜合內媒報道,國務院發展研究中心辦公廳主任余斌承認,內地經濟下行壓力將延續至明年。但他認為,明年政策措施有兩點相當重要,分別是應大幅度減稅降費支持企業發展,以及強化政策措施的效力。
不少分析預期,內地積極的財政政策及穩健貨幣政策組合將不變,中央或推大規模減稅等措施。摩根士丹利認為,中央或通過寬鬆的財策及進一步開放內地市場,從而承諾對民企提供更多支持,甚至可能預留財政儲備及提出額外政策,以應對貿易緊張局勢升級。
中信證券研究指,明年中美經濟基本面均面臨壓力,若內地就業壓力過大,屆時逆周期政策將強化,減息等部署值得期待。不過,A股將進入政策觀察階段,以展望今年底密集的政策為主。
興業證券全球首席策略師張憶東稱,A股有望被視為避風港而獲增持。預估明年上半年美股疲弱下,關聯性較低的A股或基於相對收益而受惠,故料明年A股的投資機會大於港股,但奉勸不要高追。
事實上,內地十月十九日展開「維穩」措施。海通證券首席策略分析師荀玉根指,A股至今已反彈近兩個月,或進入反彈後期。未來A股公司將披露年報預告,同時宏觀基本面數據若加速回落,或令大市受壓。A股會否創新低,視乎明年一月中後經濟基本面疲弱程度及政策加碼節奏,但目前不太樂觀。