上交所將推科創板

中證監稱，「科創板」旨在彌補服務科技創新之不足，在盈利和股權結構等作「更為妥善的差異化安排」，切合創新企業的需要。同時，將指導上交所針對有關企業特點加強管理，鼓勵中小投資者透過公募基金等投資「科創板」公司。

定價可望趨市場化

新板固然矚目，惟準備在「科創板」試行「註冊制」同樣不容忽視。意即監管部門公布股票發行條件，達標企業均可上市，定價會更市場化。

為何要另設「科創板」？東北證券研究總監付立春認為，深圳創業板實行「審核制」，監管機構連公司好壞也要判斷，導致很多新經濟公司不能在該板上市。「新三板」則有二級市場不活躍的問題，定價功能薄弱，改革進度遠遜預期。

事實上，中證監已公布中國預託證券（CDR）細則，以吸引新經濟和獨角獸企業在A股上市；中央此時祭出「科創板」，令人憂慮中港爭奪有關企業上市會更激烈。內地如金融研究院首席研究員朱振鑫指，「科創板」試行註冊制令上市更快更便利，「獨角獸不用背井離鄉了。」

港具資金法制優勢

交銀國際董事總經理兼研究部主管洪灝稱，上交所另設「科創板」降低企業上市門檻，制度形同香港，中央無疑支持上海，不排除有意來港上市的內企會觀望「科創板」。不過，香港還有獲得全球資金和法制的優勢，來港上市亦能提升企業國際化的形象。

他續指，「科創板」細節欠奉，若「科創板」企業良莠不齊，將降低投資者興趣；若該板誕生後估值較海外高，或順勢推高港上市科企的估值，故暫不能說「科創板」會邊緣化香港。

香港交易所（00388）行政總裁李小加稱，在「科創板」試行「註冊制」，可降低對已有首次公開招股（IPO）的影響，易獲市場認可，該板本身亦可直接落實當局對創新企業發展的政策支援，期望「科創板」可以闖出一條新路。