富力擬配股即冧8%

據本報統計，在港上市的內房發展商今年六月至今美元債息率平均為約8.88%，較今年上半年約7.08%有所上升。而ICE美銀美林債券指數顯示，以內房發展商為主的中國高收益債券今年借貸成本幾乎翻倍，達到近四年來最高水平約11.2%。

事實上，今年下半年大部分內房發行的美元債息已偏高，龍頭企業中國恒大（03333）早前擬發行的三筆2至5年期美元優先票據，息率高達11至13.75%，其中票息13.75%的五年期債券將創年內美元債最高息紀錄。

淨負債率已攀升至214%

富力擬發行的新H股，佔經擴大後已發行H股股份約20%，發行價不低於決定發行價之日前5個交易日收市價平均數的80%，集資淨額將全用於補充資本金，其中包括償還債務、補充營運資金、項目投資等符合中國法律法規及政策要求的用途。

據彭博資料，富力淨負債率六月底已升至214%，為彭博行業研究追蹤的21家主要開發商中排名次高。

富力管理層指，發行新H股將很有利於公司獲得長期資本，緩解當前影響多個金融市場的宏觀經濟波動帶來的風險，料將顯著改善公司資本結構及增強融資能力，從而改善信用評級及爭取更低成本融資的機會。

富力是次發行新H股的建議有待下月股東會通過，股價昨日收跌8.72%。

銀河聯昌證券發表報告表示，富力昨日股價反映市場擔憂是次發股的定價及交易存不明朗因素，料富力股價短期將下挫。

朗詩綠色亦公布，計劃向控股股東配發3.41億股新股，相當於經擴大後股本約8.01%，發行價每股0.85元與上周五收市價相同，集資約為2.9億元，將用以抵銷股東貸款下未償還本金額。朗詩昨收跌逾2%。

融資成本激增，加上內地收緊再融資政策、房地產調控不放鬆，致銷售增長放緩，市場料內房面對龐大資金壓力，相信未來或出現更多違約情況。彭博統計指出，內房商於明年首季將有180億美元債券到期，若投資者要求提前償還部分未到期債券，到期債券規模預料更會增加一倍。

標普估來年有更多違約

澳新銀行信貸策略主管Owen Gallimore表示，內房近期合約銷售持續走弱，引起市場對行業前景的廣泛擔憂。標準普爾評級董事總經理Christopher Lee則預期，未來一年內房還會出現更多違約情況。