亞太區股市指標的MSCI明晟亞太區指數，在上周三已跌至150點之下，與一月二十六日的歷史高位比較，下挫20%，這是一個「牛轉熊」的重要信號。亞太區當中，越南股市在五月尾率先步入熊市；而內地股市亦在六月二十六日轉熊，港股則延至九月十一日。
事實上，在美元轉強下，亞太區股市表現通常好極有限，因為資金正回流美國，不利新興市場。
鑑於近期走資嚴重，加上貿易戰的影響逐漸浮現，為防止經濟迅速下滑，內地政府亦再度出手。國務院總理在上周一召開常務會議後，宣布多項措施支援民企。
內地政府絕不希望見到民企出現倒閉潮，繼而引發失業率上升，導致經濟放緩及損害實體經濟。國企有政府支持，固然倒閉的風險較低，但政府亦沒有忽略民企的重要性。只是，金融市場對此的樂觀反應非常短暫，中港股市在消息公布後僅升了一天，其後便迅速打回原形。
按目前形勢，筆者建議投資者要審慎行事，因熊市仍未終止。沒有股票在手的，固然不要胡亂入市撈貨，因低處未算低。至於仍持有股票的，則建議利用期權操作，賣出所持股票的認購期權。因投資者可收取期權金之餘，若股價反彈升至行使價，亦可於高位出售手中持股，這可謂是一舉兩得的應對熊市策略。
股市評論員 趙文傑（作者為註冊持牌人士）