內地券商籌千億化解押股風險

相關H股大漲一成

該協會日前組織部分證券公司洽商對策，指首次由十一家證券公司達成意向，出資210億元設立母資管計劃，作為引導資金支持各家證券公司分別設立若干子資管計劃，吸引銀行、保險、國有企業及政府平台等資金投資。

專項用於幫助有發展前景的上市公司紓解股權抵押困難，支持民營經濟發展。

有大行發表報告，指出內地當局出手緩減券商股票質押風險，料有助中資券商股估值復甦。受到有關消息刺激，內地證券股全線升停板，包括中信證券（600030.SH）、中國銀河（601881.SH）及海通證券（600837.SH），而相關券商股在港升幅亦逾一成。

高盛睇好海通證券

高盛指，當局公開建議採取積極措施穩定A股市場，降低股票質押貸款（SPL）的風險，或有助緩解市場擔憂。

該行預期，在一眾券商中，海通證券（06837）為SPL的最大提供商，今年上半業務佔比高達64%，因此預測其短期估值回升空間也會較大，予以「買入」評級，維持目標價9.2元不變。

中金發表報告，預期中資券商股今年首九個月收入錄1,697億元人民幣，按年倒退14%，純利亦按年跌約31%至463億元人民幣。單計第三季收入及純利則分別按年倒退24%及44%，指出券商業績按年下跌幅度進一步擴大，自營及交易、信用業務及資產管理規模均持續回落，加上去年第四季基數較高，相信全年行業整體表現維持下跌。

中金又指，目前中資券商股估值處於歷史低位，建議長期投資者選擇如HTSC（06886）等在機構及跨境業務上領先的券商，以及資產管理業務較好的東方證券（03958）。