環球籠罩不明朗因素，港股跌至年多以來新低，今年以來已反覆向下有九個月之多，將踏入藍籌業績期，是時候入場撈底？還是跟勢做淡的機會？
筆者沒有水晶球，當然不知確切的後市去向，但鑑於市況日趨波動，不妨在這裏與讀者分享一下，如何以輪證作部署。
先觀察一下市場上街貨情況，參考我們網站的數字，截至十月十四日，雖然經過一輪獲利資金流出，現時整體恒指淡倉（熊證及認沽證）街貨量仍有超過15億元，而好倉只有3.9億元，明顯淡倉較為積極，當中牛熊證街貨比例為1兌2.5。
從以上資金情況可見，較多投資者仍積極部署今年以來的下降趨勢。本周陸續有新而較貼價熊證登場，看淡或是作對沖的投資者可留意恒指熊66601，收回價26,488點，明年三月到期，實際槓桿19.3倍。
不過，話分兩頭，以上牛熊證街貨失衡的情況是今年以來少見，持反向思維部署策略的話，欲博反彈入場時要留意引伸波幅處於今年相對較高水平，提防反彈市況中引伸波幅或有回落風險，可考慮先以恒指牛證62848作準備，收回價為 24,698點，明年十二月到期，實際槓桿29.6倍。
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滙豐環球資本市場機構客戶及財富管理聯席總監 陳恩因