Market Insight：愈挫愈深 勿心急入場

從技術走勢分析，港股雖仍在近幾個月的下降通道內運行，但以恒指收市價計，已跌穿九月十二日低位26,219點，加上呈穿頭破腳的不利後市形態，走勢明顯不利。若從中線角度出發，以一六年初見底回升開始之升浪計，已先後失守調整幅度0.236及0.382支持，未來若進一步下跌，就要去到調整幅度0.5約25,881點，即隨時要再跌多約300點！

放水無助中港股市

從時間上分析，美國中期選舉在十一月初舉行，人行選擇在十月長假時出手實屬正路。不過，從股匯兩市反應（在岸人民幣兌每美元即市低見6.913，創八月中以來新低），資金似乎想走貨多於入場掃貨。再考慮到過往放水後，股市其實多數無乜得益，所以若無貨宜以不變應萬變，無謂在贏面欠奉的情況下入場做清兵。

從港股晴雨表港交所（00388）及騰訊控股（00700）昨日走勢看，港股前景都真係比較悲觀。騰訊臨近尾市再跌穿300元，收報299元，相信會對大市短期氣氛造成一定打擊，並有機會形成惡性循環，即騰訊與恒指互相推動，並形成愈跌愈深之勢。

板塊方面，要講好少少除咗公用股外，都真係揀唔落手，好似中電（00002）、中華煤氣（00003）及電能實業（00006）昨日走勢確係跑贏大市，不過講緊都只係跌得少或者微升。此外，早前提及的領展（00823）股價再跌多1.5%，周線圖除圓頂外，並已失守中期升軌支持，若短期上唔返73元樓上，相信仲有機會跌深啲。

至於業務一向穩定兼具抗跌力的粵海投資（00270），股價昨日逆市升2.7%，收報14.14元，以收市價計已上破近月屢攻不果的14元阻力，值得關注。

粵投具不俗抗跌力

集團業務發展多元化，包括物業投資、水資源、發電及道路收費等，確有分散風險優勢，而業務受中美貿戰影響輕微，難怪吸引到部分資金停泊。

粵投股價自年初至今逆市升約35%，跑贏其他公用股。大和近日亦發表報告指，粵投營運現金流達70億至80億元，可使其至二三年每股派息按年增長達一成，且資產負債表穩健，故給予「跑贏大市」評級，似乎大行同部分市場人士睇法都幾一致。在港股大風大浪下，可視為小注怡情之選，目標價16元，穿13.8元止蝕。

古勝