二手樓價指數近期屢創新高後，上星期一下子跌至五周最低，似有轉勢迹象。受貿易戰、加息陰霾等多重不明朗因素影響，全球市場在未來數月勢必更反覆，有意置業人士須慎重考慮風險。
反映二手樓價走勢的中原城市領先指數上周回落，跌幅為0.57%，一下子就返回187.56點的五周低位，貼近政府推出新房策時的水平，更創下十三周以來最大跌幅。自政府出招後，適逢貿易戰升溫兼銀行上調新做按息，發展商推盤步伐加快，定價趨保守，亦有不少二手業主願意面對現實，降價求售。
誠然，外圍市場不確定性趨增，令樓市短期走勢甚不明朗。美國聯儲局主席鮑威爾上周五在全球央行年會發表演說，直言有很好的理由相信美國經濟增長會保持強勁，繼續漸進加息是合適之舉。言論明顯沒有受到美國總統特朗普在上周初再度施壓的影響，市場估計九月上調利率無懸念。
若美國再加息，將自一五年十二月踏入本輪加息周期後第八次行動，香港跟加息只是遲早的事。在本月初，多家銀行已宣布調高新做按揭貸款息率，加幅介乎0.1至0.2厘，幅度溫和。不過，香港加息幅度有多大，主要視乎資金情況，例如美國此前七次加息全無跟隨，往後一旦資金逆轉，跟加的幅度大可以遠超預期，惟目前很多人認為無可能，正是值得警惕的地方。
隨着美元強勢，港匯持續偏弱，金管局相隔近三個月後，上周再度入市捍衞聯匯，令銀行體系結餘跌至900億元水平。雖然外界普遍預期，當結餘跌至300億元左右才有加息壓力，金管局亦可透過發行總值一萬億元的外匯基金票據釋放流動性，但投資者要明白，屆時所掀起的緊張情緒難以預測，有機會令恐慌蔓延，走資提速將觸發資產價格急劇波動。
此外，中美貿易戰陰霾滿布，上周談判無實際進展，更有傳聞或等到十一月美國國會中期選舉結束後，雙方才會再次磋商。換句話說，由目前至十一月可能是「真空期」，加上特朗普近期飽受醜聞困擾，會否在九月初發難，宣布對中國二千億美元貨品開徵關稅乃未知數。除中美貿易戰外，美國對土耳其、伊朗等國的取態亦非常強硬，不排除火燒連環船，令下半年增添隱憂。
早有分析警告，包括香港在內的亞太區今年面對三大隱患：貿易戰、高油價、美國加息。這些隱患在未來數月令投資環境暗湧處處，無論是置業或其他投資，不妨先看清形勢，始作行動。