20行鬥劈騰訊目標價

騰訊周三公布今年第二季及上半年業績，當中截至六月底止第二季純利按年倒退1.99%至178.67億元人民幣，為○五年第三季以來首現倒退。受到業績拖累，騰訊股價昨日甫開市已急挫4.76%，之後跌幅一度曾擴大至5.06%，插穿320元關，低見319元。

淡友收手 沽空勁減66%

不過，本報統計顯示，昨日騰訊有125宗逾千萬元大手主動買盤，成交額合共約22.82億元，當中十宗成交逾10萬股，最大兩宗成交為於320元買入30萬股及28.69萬股，涉及資金分別約9,600萬元及9,180萬元。相反，逾千萬元大手主動沽盤只有60宗，成交額10.41億元，當中四宗成交逾10萬股，最大一宗是以320元沽出15.85萬股，涉及資金5,072萬元。

由於主動買盤較主動沽盤積極下，騰訊股價自盤中低位反彈6.8元收市，同時淡友有所卻步，昨日騰訊沽空金額只有6.38億元，較周三顯著減少逾66%，連同輪證在內，騰訊昨日成交額達298.46億元，佔昨日港股總成交23.91%。

農銀國際睇340元最低

而過去兩日調低騰訊目標價券商當中，以中信証券「最狠」，由508元調低至408元，減幅約19.68%；看得最淡則為農銀國際，給予騰訊的目標價只有340元。大和以遊戲及廣告業務增長放緩為由，調低騰訊今年及明年收入及盈利預測6至9%，並且調低其目標價逾18%至400元。

大和預期，騰訊個人電腦（PC）遊戲收入今年下半年及明年會錄得按年倒退，同時大幅調低騰訊第三季手機遊戲收入按季增長預測至6%，理由是圍繞遊戲審批的不確定性，以及即將推出的遊戲中，可以變現的有限，因此要靠《王者榮耀》及《QQ飛車》支撐業務。

騰訊昨日曾冧半成

騰訊好淡對決激烈

市值自高位失萬四億

德銀回顧約十年前內地遊戲審批制度改動，指○九年十月中央宣布當時新聞出版總署亦有權審批網上遊戲，涉及內部工作程序重整，翌年二月有遊戲開發商獲「開綠燈」，刺激其股價兩個月後反彈約三成。

該行相信，「監管風暴」或很快過去，工作調整可望今年底前完成，而「綠色通道」亦給予騰訊機會讓遊戲啟動變現。儘管如此，該行以次季遊戲收入、微信支付收入及毛利差過預期為由，調低騰訊目標價逾12%至396元。

值得留意是，「北水」昨日透過港股通淨沽出約14.59億元騰訊，令到五月十六日騰訊公布首季業績以來累積淨沽出金額突破300億元關，同時騰訊股價已經連跌五日，期間市值累積蒸發近4,456億元，若與今年一月底盤中高位476.6元比較，市值更累積蒸發逾1.43萬億元。

中投傲揚基金經理溫鋼城透露，旗下基金昨日有買入小量騰訊，但主要是因為影響大市的壞消息暫時已經出現得七七八八，有機會短暫反彈。他又稱，儘管券商群起調低騰訊目標價的負面影響已接近於現價上反映，惟該公司遊戲業務前景尚有不確性，不建議投資者「瞓身」買入，而已持貨的投資者若沒有逼切財務需要，可以繼續持有，待其股價重上330至350元。

此外，騰訊美國預託證券（ADR）周四早段報327.97元，較港高2.17元。