渣打財管弱 滙控難樂觀

摩根士丹利估計，因投資活動及市場成交量下降，渣打下半年收入增長將會放緩，相關因素將逐漸反映於渣打股價表現，予渣打「減持」評級，目標價降至70元。渣打股價昨日反彈1.37%，收報70.3元。

利息收入增速恐見頂

花旗將渣打的淨利息收入對息口上升敏感度調低約10%，預期渣打淨息差擴闊速度減慢，因為銀行的存款組合中，部分活期存款轉為定期存款，及香港的拆息按揭已觸及封頂水平，意味銀行因拆息上升而推動利息收入增加的速度見頂。

渣打第二季的財富管理收入按季下跌16%，花旗指出，該行與其他大型銀行財富管理與總收入佔比相若，即約12至14%，加上整體市場於第二季表現較弱，預料包括滙控在內的其他同業，亦會反映同樣跌勢。

不過高盛對渣打看法較樂觀，認為渣打存款成本低於市場水平的幅度擴大，料滙控走勢相若，料該行今年次季收入，將按季輕微增加1%。

事實上，高盛看好香港整體銀行板塊，形容渣打香港區上半年稅前盈利升幅高達25%，可視作香港銀行的業績指標，中銀香港（02388）及恒生銀行（00011）收入及盈利均會看齊渣打香港。