香港股王騰訊股價近日明顯轉弱，較一月創下的歷史新高已回調逾百元，美國部分同業遭大幅拋售是主因之一，尤其是社交媒體股接連被「洗倉」，須提防投資潮流已變。
科技股為近年熱炒主題，市場上有俗稱FANG或FAANG，即Facebook、蘋果公司、亞馬遜、Netflix，以及Alphabet；港股代表則是騰訊。它們的共通點是擁有獨特網上平台，掌握大部分消費群及重要數據，盈利增長持續向上。近年隨着品牌成熟，開始涉獵各行各業，一旦找到收購目標，該目標猶如獲「光環」加冕，行業競爭對手頓失競爭力。這種現象被稱為「科技霸權」。
不過，近期部分大型科技股有衰落迹象。其中，社交媒體「一哥」Fb預警未來兩季收入增長會大幅放緩，股價一下子從歷史高位累挫兩成，技術上步入熊市；對手Twitter同病相憐，股價更由高位暴瀉近三成。主打網絡影視的Netflix業績亦令市場大跌眼鏡，股價由七月初高位累挫一成半。
上述五大科技股中有兩隻已折翼，餘下的亞馬遜、蘋果公司、Alphabet則因保持佳績，股價仍在歷史高位徘徊。Fb及Netflix主打的是用戶增長，弱點是其網上平台較易被競爭對手衝擊，從而影響客戶忠誠度，前者更因早前客戶資料外洩而被歐盟緊盯；相比之下，亞馬遜、蘋果公司、Alphabet的平台相對獨特及難以模仿，前者的電商模式能為客戶度身訂造需求，帶來的自動化及人工智能正取代傳統職位；後兩者則寡頭壟斷全球智能手機程式平台，除非不再流行，否則地位穩如泰山。
以目前形勢來看，要令亞馬遜、蘋果公司、Alphabet沒落，最大風險是遭政府干預。早於上世紀初，石油的新奇程度與目前「新經濟」不遑多讓，由少數人掌控石油業，其中以洛克菲勒家族最有名，創辦了標準石油公司。由於收入甚豐，家族就大量收購煤礦、鐵路、保險公司、銀行等，因而在一九一一年觸犯反壟斷法案而被分拆。現今一些石油巨企包括英國石油、雪佛龍、埃克森美孚等，或多或少與標準石油有關。
值得一提的是，美股將重新定義全球行業分類標準，於九月二十八日生效，由於Fb及Alphabet將不再屬於科技類，而是被劃分到電訊和媒體類，令相關基金不得不在這日前調整持股，估計涉及數以十億或百億美元，影響乃未知數。
投資者須留意，大型科技股前景起了微妙變化，有些已遭政府及競爭對手擊傷，其他巨企只要政府一聲令下也會被擊倒，切勿盲目看好。