Market Insight:交投縮削弱板塊輪動

中美貿易戰在本月初正式開打,加上美國加息步伐提速,在避險與息率趨升考慮下,環球資金持續湧入美元,間接推動美股向上。然而,近期美國科技股公布業績普遍差於預期,納指跌勢明顯,直接拖累環球投資氣氛。最慘係港股一向「跟跌唔跟升」,騰訊(00700)近期跌勢正正說明一切。

美國總統「侵侵」早前提出要向受貿易戰影響的農民提供補貼,反映其對十一月的中期選舉極之重視。既然如此,相信此前美國繼續打貿戰牌的機會頗大。

負面影響未作反映

至於中國,一方面放軟手腳,任由人民幣「自由」貶值以應對貿戰,另一方面着手紓緩市場流動性,離岸人民幣拆息近期全線回落,當中三個月期拆息已連跌五日,暗示中央放水後,市場資金緊絀情況有改善。

在上述中美政策變動下,預期人仔貶值勢頭未改,而考慮到中資股佔港股比重甚大,相信港股整體估值未來難免被市場作出重估。

事實上,中美貿戰及人仔貶值之負面影響,雖然未在企業第二季業績內反映,惟投資者要小心,早前第二季業績有驚喜的個股,隨時喺第三季成為突發暴跌股。所以,往後除咗在揀股上要多做功課外,散戶亦宜採取分段買貨策略。

睇番港股成交塘水滾塘魚之下,一個板塊升時另一個板塊就回。不過,早前提到的基建鐵路、水泥股及部分資源股都算交到貨,好似水泥股龍頭海螺水泥(00914)以及中國建材(03323),昨日分別再升3.1%及1.6%,惟尾市動力減弱,都係候調整買貨較穩陣。

據內媒報道,中國鐵路總公司為配合三年貨運增量行動,計劃未來三年新購置貨車21.6萬輛、機車3,756台,預計採購金額將逾千億元人仔。消息刺激中車系發力,中國中車(01766)及中車時代電氣(03898)股價昨日分別升5%及2.6%,延續近期反覆向上之勢。

中車升後有待整固

美銀美林發表報告指,因應中鐵總增加採購預期,故上調中車一九年及二○年盈利預測,重申其「買入」投資評級,同時上調目標價至8.1元,即以現價計潛在升幅約18%。中車近期股價反覆向上,雖然昨日裂口高開後動力減弱,但相信只要整固一輪,仍有機會挑戰前高位7.23元阻力,值得伺機而動。

至於中車時代,七月初動力轉強,惟14日RSI現處76進入超買區,加上股價要一舉上破50元關口有一定難度,建議先行觀望。

另外,昨日碧桂園(02007)因旗下安徽項目發生事故,要進行整頓,股價急跌7.4%。講真,集團本身已處身弱勢板塊中,家陣屋漏偏逢連夜雨,投資者就算揀股博反彈,現階段最好避開內房股!

古勝