港股明年高危趁彈減磅

本周市場將會聚焦美國聯儲局議息及美國最新就業數據，券商憂慮倘加息提速預期升溫，將不利人民幣及股市，惟本港業績期正式展開，盼可以為大市帶來緩衝。

騰訊ADR失守370關

香港主要藍籌股的美國預託證券（ADR）普遍偏軟，其中「股王」騰訊（00700）失守370元關，見369.04元，輕香港收市跌逾1%，幸滙豐控股（00005）較香港上周五收市漲1.1%，見75.68元。按比例計算，恒指周一或低開72點，見28,732點。

恒指50天線恐插穿250天線出現終極「死亡交叉」

恒指終極「死亡交叉」統計

富瑞指，資金續由新興股票市場流入美國等已發展股票市場。新興市場股票基金連續七周走資，合共逾126億美元，美國股票基金卻錄得新錢逾41億美元。

華微調政策有利A股

截至上周三止一周，亞太區股票基金錄得16.5億美元來自互惠基金及交易所買賣基金（ETF）的淨流出，中國股票基金亦走資1.89億美元，惟香港股票基金卻見2,700萬美元輕微淨流入。外資卻趁機低吸內地A股，期內透過滬、深股通淨流入的資金達12.82億美元，內地「北水」同期亦透過港股通淨買入11.78億美元港股。

建銀國際全球策略師Mark Jolley對股市短線樂觀，因投資者看淡新興股、債市場已接近極端水平，惟新興市場並非真正步入衰退，而中美貿易戰目前只是等待何時重啟談判。其次，港股及A股已於六月底見超賣，相信已經或接近見底；恒指於28,000至29,000點見不錯支持，倘能升穿及企穩29,000點樓上，或可說服投資者已見底、展開第三季的反彈浪。

此外，資金成本指數反映市場風險胃納改善，而中國微調政策亦有利A股反彈。另新興市場經濟增長持續理想，料續可吸引資金。

不過，他坦言，商業周期步入尾聲、通脹升溫及環球金融市場收緊流動性，於下半年料續深化，建議投資者把握第三季的反彈浪減持。

或現終極「死亡交叉」

此外，反映趨勢指標的技術分析顯示，恒指短線有機會出現終極「死亡交叉」，即50天移動平均線（現為29,600點）將跌穿250天移動平均線（現為29,541點）。但中投傲揚基金經理溫鋼城籲投資者不用擔心，終極「死亡交叉」是一個滯後的數據，反而可能有錢賺。

他就過去十年出現終極「死亡交叉」後至下一「黃金交叉」出現進行分析，雖然於○八年、一一年及一五年出現終極「死亡交叉」後，最多曾跌過49.62%、27.28%及13.1%，但若然投資者於出現終極「死亡交叉」時入市、並於下一「黃金交叉」時沽貨，於過去7次的經驗中，有5次是有錢賺，其中於一○年的總回報更達13.78%。

他預料，港股短線牛皮偏好，有機會上試29,200點，但於250天線、介乎29,500至29,600點阻力仍大，甚至可趁反彈先「食胡」。