上周內地釋放寬鬆政策信號，刺激股市氣氛好轉。美國與歐盟達成協議，建立非汽車類產品「零關稅」框架，美國將不會向歐洲汽車加徵關稅，而歐盟則會進口更多美國大豆等。若歐美於貿易上互相讓步，但美國仍針對內地出口貨品，屆時內地經濟狀況或受影響，必須進一步穩固經濟基本面來抵抗外貿衝擊。
國務院常務會議明確要求實施積極的財政政策以及穩健鬆緊適度的貨幣政策，強調財政政策要更積極，且以往的「穩健中性」貨幣政策取態轉向「鬆緊適度」，反映內地將會加大力度扶持經濟發展。
同時，會議要求加快1.35萬億元人民幣的地方政府專項債券發行，並確保全年減輕市場主體稅負1.1萬億元人民幣，並對企業研發費用減稅等。此外，亦要根據形勢預調微調，實施定向調控，保持適度的社會融資規模及流動性合理充裕，支持小微企業貸款發展。
筆者認為，內地受環球貿易戰展開，憂慮外貿受影響，因而要支持擴內需及調結構，以推動經濟發展。
早前人行單日進行5,020億元人民幣中期借貸便利操作，規模創歷史新高，顯示貨幣政策或趨向寬鬆。
人行今年以來已三次調低存款準備金率，料未來仍有機會實施定向降準。不過，國務院表示不會以「大水漫灌」方式刺激經濟，估計不會持續減息降準。雖然難出現大規模放水行動，但相信內地將會有目標性地實施寬鬆政策，以提升精準度。
近日人民幣曾跌穿6.80水平，但似乎在6.80位置見支持。不過，業績期即將展開，估計資金或炒股不炒市，恒指或繼續於28,000至29,000點內上落。
東興證券（香港）研究部總監 陳鳳珠 （作者為註冊持牌人士，並沒有持有上述股票）