北水掃港股五個月最勁

大市周四早段偏軟，最多下跌94點，但在滬深股市顯著反彈下，午後一度倒升302點，高見28,614點。國企指數同樣先低後高，最多曾漲182點，收市漲幅縮窄至94點，報10,752點。港股總成交917億元，沽空金額103.53億元，沽空比率11.36%。

此外，港股通（滬）及港股通（深）周四分別淨流入26.35億元人民幣及16.99億元人民幣，當中，建設銀行（00939）及工商銀行（01398）分別獲得7.04億元及6.21億元「北水」淨買入，刺激股價雙雙上漲超過1.4%。

「北水」周四淨買入多隻股份	恒指本周表現反覆	瑞信預測貿戰對股市影響

內銀內房齊受追捧

此外，舜宇光學（02382）、騰訊控股（00700）及吉利汽車（00175）分別錄淨買入2.82億元、1.81億元及1.28億元。

周四有1,184隻股份上揚，內房股及內地物業管理股有資金追捧，雅生活（03319）及碧桂園服務（06098）飆8.75%及5.48%。

瑞信發表報告表示，維持恒指及國指今年底目標28,000點及13,000點不變，但預期下半年中國經濟增長或進一步放緩，後市依然波動，尤其是中美貿易戰加劇，指數目標可能較現時預測更低，惟長線投資者可留意部分超賣股份。

該行同時為貿易戰不同情景進行分析，其一是若中美貿易衝突導致兩國相互出口顯著減少，但並沒有對一般商品與服務下達貿易禁令，估計一八年及一九年度企業每股盈利將較原先預測低10%及20%，這個情況下恒指或要下試24,500點，即較現水平再跌3,980點或約14%，國指則會再跌1,752點或逾16%，低見9,000點。

瑞信：最差情況市冧61%

第二個假設是若中美爆發全面貿易戰，中國的生產活動嚴重受損，經濟出現「硬着陸」（經濟經過一段時間急速增長後突然大幅衰退），屆時恒指或要考驗○八年金融海嘯時低位，下挫至11,000點水平，即較周四收市還要大冧17,480點或61%，國指則要下瀉至5,000點，較現水平下挫多達5,752點或53%。不過，該行強調，相信這個情況極不可能發生。

光銀國際董事總經理林樵基亦表示，中國人民銀行定向降準後，內地銀根稍為寬鬆，加上人民幣匯價下跌，內地機構投資者為對沖相關風險，故重新追入港股，同時開始為下半年建倉。

防反彈短暫 28700遇阻

不過，他說「北水」態度依然審慎，未算太積極，貿易戰前景未明朗下，慎防反彈只是「虛火」，恒指於28,600至28,700點或開始有阻力，尤其要小心出口、內房及航空等股份。

宏滙資產管理董事及投資策略總監林嘉麒則認為，現時港股預測市盈率僅約11倍，估值吸引，恒指有望重返30,000點關，反而滬綜指於2,800點阻力大，港股反彈力度或較內地股市強，所以不少內地機構投資者願意加倉。