理論上，A股終於納入MSCI新興市場指數，對中港兩地股市來說，都是一件喜事。不過，客觀事實是，恒指於上周四只追回之前一天跌幅，周五全日牛皮上落，而A股指數周五還要報跌告終。其實，被加入的個別A股，大部分都錄得雙位數升幅，但它們很多都不是或不太重磅的內地股指成分股。在海外，被動地追隨明晟指數被動性基金的買賣下，才有如此結果。
仔細看一下，這些基金管理的資產接近2萬億美元。不過，超過三千家在A股上市公司中，是次只會納入233家，而明晟初期只將佔比上限設在百分之一。
毫無疑問，這是中國融入全球金融系統，一個重要的里程碑。這個上限其實比現有總外資佔比（約2.7%）還要低，更遠低於台灣（26%）、日本（近30%）和南韓（約34%），亦因為比例如此偏低，所以很多中國好友覺得長線看來穩賺不賠。
至執筆為止，特朗普主導的政治因素仍然反覆，但此刻看來又再轉好。美國商務部長羅斯已身在北京與國務院副總理會面，繼續就貿易問題商討。而特朗普又澄清，美朝領導人的會面，將會如期於六月十二日在新加坡舉行。即使再引起大家憂慮，歐元區解體和其債務的意大利政局，亦因為五星運動和北方聯盟成功組閣執政，而令投資者開始冷靜下來。
雖然人人說打貿易戰大家都是輸家，但美國五月份的失業率卻跌至3.8%，平了一九六九年以來的最低紀錄。道指上周五似乎亦因此升了0.9%收市。當然，旋即又有人擔心，聯儲局今年加息不止於三次。
除經濟數據外，美股支持力不俗，可能亦有其他原因。截至三月底的最新季度，標普500指數成分股公司合共回購約1,890億美元股份，為歷史新高。希望香港上市公司也以他們為榜樣，支持一下自己和恒指。
興業金融證券董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士）