Euro恐受壓 難企穩1.16
據德媒報道，對於有民粹色彩的意大利執政黨可能尋求歐盟減免其2,500億歐元（約2.2萬億港元）債務，德國總理默克爾表態拒絕這一選項。她警告，歐元區的內部團結任何時候都不能通過分攤債務來達到。面對歐洲政局未完全明朗下，分析料歐元或有進一步下調壓力。
歐元匯價自今年一月曾穿1.23美元關後即反覆回落，至五月底更低見1.1509美元的一年低位，歐元其後反彈至1.1659美元水平。分析指出，歐元近期弱勢主要反映意大利及西班牙等地緣政治不穩因素，特別是意國債券與德國債券的息差大幅拉闊，若美國短期內再加息，歐元將難以企穩1.16美元上水平。
但面對意大利引發市場動盪，歐洲央行有長達十年危機處理經驗可供借鑑，但意大利潛在的民粹政府或為換取援助，可能不得不作出讓步。倘以下情況惡化，歐央行將以五招救市！
首先是口頭干預，作為歐央行行長的德拉吉，予人深刻印象的一次必數一二年七月，他意外地承諾「竭盡所能」維護歐元，此舉令陷困的南歐經濟體債息飆升的情況得以受控，之後亦有切實措施加以支持。較近期的一次是一六年英國脫歐公投之後，該行揚言會提供銀行所需要的流動性。
動用ESM大規模購意債
另是直接貨幣交易（OMT），在此計劃下，歐央行可大規模買入意國債券，壓低債息，確保意國融資能力。這是個強而有力的工具，從未被用過，僅僅是這項計劃的設立就已結束一二年的歐債危機。問題是意國要申請這項計劃，還須動用歐洲救市基金歐洲穩定機制（ESM），ESM的救助條件是經濟改革，以反對緊縮的主張勝出大選的意國民粹主義者勢感抗拒。
然後是證券市場計劃（SMP），是歐央行一○年開始的一項較早期的買債計劃，旨在化解阻礙貨幣政策傳導的「嚴重壓力」。這項計劃在OMT公布時即終止，但它顯示出歐央行為各次危機度身訂造政策工具的能力。
藉調整量寬 重振通脹
還有就是調整量寬（QE），倘歐央行沒有購買意債作為QE一部分，意國債息可能更高。不過，QE原意是重振歐元區通脹，而且該行已暗示今年內結束，官員不能為了單一國家而延長或擴大QE，否則可能被視為對個別政府的貨幣融資。只有當意國問題衝擊整個歐元區通脹前景時，擴大QE才會被視為可考慮的工具。
此外，歐央行可恢復危機時期向銀行提供零息貸款的措施，倘意國銀行業面對融資困難，此舉將相當有用，但可能不足以平息投資者對該國政府過度揮霍甚或可能脫歐的疑慮。