近日，針對部分城市房地產市場出現過熱以及投機炒作的情況，住房和城鄉建設部印發《關於進一步做好房地產市場調控工作問題的通知》（以下簡稱《通知》，重申堅持房地產調控目標不動搖、力度不放鬆，並進一步做好房地產調控工作提出明確要求。
我們認為，住建部今次於《通知》內提出大幅增加租住房用地供應的說法並不新鮮，反而在通知中，表示須調控租金的說法較為新鮮。現時二手房的租金主要是由市場來決定，政府難以推出相應政策控制，國有企業以及大型中介掌握的租賃房源，很可能受到影響，如接盤者大都是內地房地產開發公司，控租金的重擔落在這些公司身上。
每月中旬，內地國家統計局均公布全國70城市房價指數，過去一直被視為樓市調控成效的重要指標，一些城市甚至不惜暫緩高價樓盤的銷售，以降低房價指數的升幅。
根據住建部的最新建議，今後將加快建立房地產市場評價系統，並增加細項，房價不再是唯一的指標，部分熱門板塊的樓盤上市銷售，所引發的波動將不再那麼敏感。此外，租房市場、共有產權房的居住滿意程度，成為政府調控成效的其中一個指標。
近期主要地產公司已陸續公布第一季業績，業績增長持續超出預期，政策也進入一段平穩時期，我們看好地產板塊第二季度行情，並建議加大配置。個股方面，我們認為須把握三條主線：
一為低估值的一、二線龍頭地產股，如招商蛇口（001979.SZ）、萬科A（000002.SZ）、保利地產（600048.SH）、華夏幸福（600340.SH）、榮盛發展（002146.SZ）等；二是關注高增長的優質地產股如新城控股（601155.SH）、陽光城（000671.SZ）及藍光發展（600466.SH）；第三是看好資源優勢強勁的地產股，如華僑城A（000069.SZ）。
中國銀河國際研究部