美國總統特朗普一再推翻前朝政策，宣布美國退出伊朗核協議。消息公布後，油價先跌後回升，皆因地緣政治風險急升，市場預期中東局勢緊張下，石油供應再添變數。可以預見，美元強勢、油價高企、通脹升溫及美國加息等因素，將威脅全球經濟前景，投資者切忌掉以輕心！
繼退出《跨太平洋戰略經濟夥伴關係協定》（TPP）後，美國又再獨來獨往，宣布退出伊朗核協議。美國總統特朗普更揚言，計劃向伊朗實施「最高程度」的經濟制裁。油價近期氣勢如虹，一方面因產油國委內瑞拉經濟出現問題，加上美國將向伊朗實施經濟制裁，區內原油供應增添變數。另一方面，在美國與北韓峰會之前，美國再度單方面退出國際協議和發起制裁，令局勢增添不明朗因素。
地緣政治風險上升支撐油價，最令人擔心會進一步刺激通脹。事實上，聯儲局已表明，美國通脹正趨近當局所訂定的2%目標，當失業率持續低企，勞動市場接近全面就業下，加薪壓力自然增加。
美國近日發布的月度短期能源展望報告，亦已將今、明兩年布蘭特原油的平均價預測分別上調7美元及3美元。大家需有心理準備，美國工資及物價上升速度可能比預期快。為防美國經濟過熱，聯儲局必會加速收緊貨幣政策，加上美國政府推動稅務改革漸見成效，下一步將着手放寬金融監管，結合貿易保護主義令市場避險情緒升溫，種種原因令資金加快流向美國，致使美元持續轉強，將對包括中國等新興市場的債務、貨幣和經濟造成沉重壓力。
近期新興市場貨幣表現疲弱，而國際金融協會最新的資料亦顯示，近兩周新興市場走資達55億美元，投資者必須提防新一輪走資潮引發全球金融市場大幅波動。且別忘記，美國稅改將令美國政府赤字飆升，在財政捉襟見肘下，一旦確認經濟周期見頂，只怕經濟難以避免陷入衰退。
無可否認，眼下各主要經濟體的通脹仍然受控，全球經濟上升周期仍在延續。不過，現時全球經濟增長周期已較歷史平均為長，且包括利率、匯率、資金流、大宗商品價格、地緣政治局勢等多方面的風險因素正在不斷累積，不利全球經濟增長。等到確認大勢逆轉時才調整投資部署，未免太遲。
說到底，還是別低估通脹捲土重來和息魔來襲的威脅，好好把握風暴來襲前的平靜局面，及早調整投資策略，做好應對危機的準備。