美國對各類中國商品開徵關稅或立項調查的行動無日無之，近日更禁止美國企業向個別中國企業出售零部件，總統特朗普還批評人民幣趁美元升息玩貶值遊戲，顯見糾紛沒完沒了，且影響面愈來愈廣，兩大經濟體增長勢受拖累，連帶正緩慢復甦的全球經濟亦將受到威脅，且隨時會引發債務及全球性的金融危機，香港經濟亦必然會受累。
國際貨幣基金組織最近維持今、明兩年全球經濟增長3.9%的預測不變，但卻預期在保護主義冒起及地緣政治不穩下，二○二○年或之後，全球經濟將會急速放緩，並推算若真的打起貿易戰來，從第五年起，將拖累全球經濟及消費水平每年下降約1.5個百分點，實際衍生的損失可能更大，而最令人擔心的是，過去十年全球債務總額飆升至相等於全球經濟的兩倍以上，巨額債務埋下潛在危機。
中國國內生產總值（GDP）於全球經濟佔比約15%，而美國則佔24%。若以增長計，中國經濟是全球經濟增長的火車頭。但如今美國大搞貿易保護主義，勢將對中國出口及製造業構成負面影響；而中國對美制裁作出反擊，亦必然會影響到美國企業的利益，結果是中美兩國經濟皆受衝擊，兩強共佔全球經濟比重近四成，擔憂全球經濟增長無以為繼的說法不無道理。
中國首季經濟增長6.8%，在數據公布後，中國人民銀行突然宣布定向降準，估計釋放資金約4,000億元人民幣，行動比市場預期為早，反映中美貿易關係未有緩和迹象下，當局率先出手維穩經濟，亦好為糾紛升級做好政策準備。從中國政府的快速行動可見，中美貿易糾紛的後續發展可能比市場預期的更惡劣。
至於美國，在稅改落實後即針對中國貿易問題出招，分散國民視線。但其實，美國稅改對刺激經濟的效用存疑，且勢將加大美國政府的財政赤字。再講，美國利率正常化和縮表已先後啟動，市場流動性趨緊的影響將逐步在經濟環節浮現。眼前美國經濟增長如建於沙堆上，並不穩固，一旦經濟逆轉，不但打擊高危的美股和美債，亦進一步凸顯美國政府的財務風險，成為全球金融市場的超級黑天鵝！
全球經貿局勢詭譎多變，貨幣政策由鬆轉緊的挑戰仍然巨大，雖然特區政府一直強調有能力應付走資，惟香港始終屬外向型經濟，對內地經濟景氣的依賴日大，一旦內外因素同時來襲，對資產價格的衝擊將難以估計！