美國上周公布針對中國的關稅加徵商品清單，主要涉及航空航天、信息通訊技術、機械人等，隨後中國也公布對部分美國進口商品加徵關稅，主要涉及大豆、汽車、飛機和化工品。
去年中國從美國進口的大豆、汽車、飛機、化工品佔中國這四類商品進口金額的33%、19%、55%和11%，其中大豆對通脹影響最直接，若將關稅完全轉嫁，即大豆價格上漲25%，對中國CPI同比提升約0.5個百分點；若上漲10至15%，或提升CPI約0.3個百分點，全年來看平均通脹仍難突破3%，預計不會導致內地貨幣政策進一步收緊。
中美貿易聯繫密切，根據市場測算，若美國最終實施關稅政策，或拖累中國GDP增速0.09個百分點，所以一旦貿易戰開打，中美經濟同樣受損。
面對貿易戰帶來的潛在衝擊，美股與港股近期走勢反覆，中美現時的意向難辨，雖然我們認為近期震盪是長線買入機會，但短線投資則宜採防守部署。
海通國際證券財富管理投資策略董事 梁冠業（作者為註冊持牌人士，沒持有有關股份）