吉利汽車（00175）公布去年業績，一七年度純利增長108%至106.3億元人民幣，勝市場預期。毛利率在銷售組合升級帶動下，升106個基點至19.4%，經營溢利率提升至13.2%，創歷史高位。受惠於銷量增加（按年增63%）、平均售價提升（按年增7%）、毛利率擴張，吉汽收入按年增73%至927.6億元人民幣。
集團一七年共售出124.7萬輛，按年增63%，而今年首兩個月共售出26.5萬輛，按年增38.5%，達到一八年集團158萬輛目標的16.7%。領克方面，02跨界車、03轎車、01、02、03的插電混動版將於今年上市。管理層表示，公司會於本月底公布領克的歐美戰略。另外，吉汽將推出第一款MPV產品，令集團產品線得以均衡發展。
管理層在業績發布會上表示，他們並不認為其二○年九成新能源汽車目標過度進取，皆因公司是按國家行業趨勢發展擬定其策略，再者新能源汽車可包括純電、油電混動及插電混動不同版本，料純電屆時佔新能源汽車銷量三成。
我們預計吉汽一九年盈利增長近31%，建基於強勁產品周期及領克成為另一增長點，建議投資者於於24元買入，目標價35元。
時富財富管理部