券商撐 國航南航漲5%

農曆新年假期旺季及券商力撐,中資航空股周一再度起飛,中國國航(00753)及南方航空(01055)雙雙漲逾5%。中金發表報告,維持對航空業今、明兩年趨勢向上的預測,當中中資航空業受惠油價回落及人民幣升值的利好因素。

三大中資航空股周一做好,國航曾漲8.97%,收漲5.65%,報10.84元;南航曾漲7.08%,收漲5.22%,報9.07元;東方航空(00670)曾漲5.85%,收漲3.61%,報6.02元。中金認為,航空股估值吸引,國航為該行首選,其次為南航,分別給予其H股目標價13元及11元。

票價改革勢帶動利潤

中金表示,今年推出的票價市場化改革政策將帶動未來兩年航空公司的利潤上漲,加上民航局對機場航班時刻按年增速的限制,將利好行業格局的改善,支撐票價上升,預期三大中資航空股二○一八至二○一九年淨利潤平均增長17.6%及34.8%。

與此同時,德銀表示,基於計入二○一七年較高外匯收益及二○一八至二○一九年的較佳收益率前景,調高三大中資航空股的盈利預測,加上該行預期南下資金的強勁支持,有助收窄A股與H股之間的價差。該行較看好東航,給予「買入」投資評級,同時將其H股目標價由4.95元調高至6.8元。

不過,滙豐環球研究則認為,數據顯示今年上半年票價持續受壓,因此維持看淡中資航空股的前景,重申「沽售」投資評級。