近日環球股市牛氣沖天，資金爭相撲入，在難得一見的資本盛宴上，追接火棒。然而，資金可進亦可退，引發游資氾濫的各國央行，已紛紛鋪路收水，投資者切忌貪勝不知輸，須知水能載舟亦能覆舟的道理，萬一資金撤退，今年華麗開局的投資市場，隨時會慘淡收場。
全球大牛市實在拜環球熱錢過剩所賜。資金流報告顯示，截至上周三的一星期，全球股票基金錄得破紀錄的逾三百二十億美元淨流入，中國及香港股票基金分別錄得逾三十億美元及五點五億美元熱錢流入，也分別是逾兩年及三年來最高紀錄，加上北水南下日趨頻繁，港股通獲三十五億美元北水垂青，四方資金匯集，正好解釋港股近日屢創新高的原因。
股市一向是最具效率的投票機器，近日大市成交金額持續高漲，多天都接近二千億元關口，與二○一五年全民皆股的「港股大時代」相比，可說不遑多讓，在在顯示投資者對後市極為樂觀。普羅散戶看到升市，在羊群心態下，前仆後繼買貨怕執輸，但事實上，眼光睇得更遠的上市公司與企業決策人，近日舉動更值得大家參考。
一月份上市公司數目達二十八間，比去年同期多六成四，單月集資額一百三十六億港元，更較去年翻了一番。另一方面，近日愈來愈多公司趁投資熾熱，開動抽水機配股甚至減持，深明花無百日紅，趁市旺收割之心昭然若揭。
港股在二○一五年的升浪因A股暴瀉而告終，恒指由高峰瀉近一萬點才喘定，已說明情緒主導、投機為先的A股炒家，買貨與沽貨同樣充滿蠻勁，熱錢來得快，去得也會快。今時今日，港股A股化已是不爭事實，投資者看着北水的指揮棒做人，更不能輕視內地政策風險，一旦險資及基金南下受限制，支撐港股的北水可以一夜間消失。
除了股市外，由熱錢煲起的比特幣去年底曾逼近二萬美元，掀起了虛擬貨幣的一陣子瘋狂，集體暴漲。而油價及金屬價格，近日也受游資青睞，開始追落後。
要知上帝要你亡，必先叫你瘋狂！牛市次次在狂喜中死亡，過去沒有一次例外。綜觀環球舉足輕重的主要經濟體系，美國啟動縮表把全球過剩游資回收；信貸過度膨脹的中國，也打出一記修正球推行大規模社會去槓桿；歐日央行也暗示即將收水，在可見日子，全球水浸情況可能快將過去，倚重資金推動的股市升浪，要慎防到達臨界點後隨時逆轉。