弱美元倘持續 世界會變成點？

中國 走資壓力料紓緩

美元貶值下，人民幣匯價衝上接近一五年八月貶值前水平，雖不利出口，但可紓緩中國資本外流壓力，並放鬆部分資本限制。華僑銀行經濟學家謝棟銘認為，對中國來說，好的方面是單向貶值預期被打破，故資本管制可能漸放鬆。他指，中國今年改革的議程上，匯率改革放在次要位置，防範風險仍是首要任務。

日本 加強信念谷經濟

日圓升值意味入口價格降低，對通脹達到日本央行2%目標帶來更多挑戰，並加強繼續推行刺激措施的信念。瑞穗證券首席經濟師上野泰也相信，日本央行官員不敢貿然調整利率，以防日圓進一步攀升。

新加坡華聯銀行報告指，姆紐欽令人意外的言論，令日本財政省官員對最近日圓強勢感覺良好。不過，日圓波動或削弱日本首相安倍晉三推動企業向員工加薪3%的理據。

東南亞 貨幣升值累出口

東南亞貨幣匯價強勢有助區內央行對加息保持耐性，但姆紐欽的弱美元言論或來得太遲，馬來西亞上周宣布一四年以來首次加息，惟相信隨着馬元上升降低當地未來通脹威脅，紓緩進一步收緊政策的壓力。

另一方面，依賴外貿的區內國家包括馬來西亞及泰國，出口表現將受到貨幣升值打擊。

南韓 圜匯走勢惹關注

姆紐欽的弱美元言論帶動韓圜回升至月初的三年高位，令市場揣測南韓當局曾入市干預匯市，南韓政府官員亦「出口術」，警告正在密切注視韓圜走勢。南韓上季經濟意外收縮和通脹壓力得以紓緩，有空間讓南韓央行維持利率不變，以限制韓圜的升勢。

印度 大舉干預機會微

弱美元對印度盧比帶來喘定空間，特別是當地最新公布貿易赤字擴大至三年新高。不過，印度央行相信不會容忍盧比不斷升值，打擊當地出口業復甦。

星展銀行印度經濟師Radhika Rao認為，如果其他亞洲貨幣同時間上升，相信印度央行不會大舉干預匯市。

澳洲 息口或長期不變

同樣地，澳元轉強對通脹構成下調壓力，加上澳洲東岸樓價終於降溫，讓澳洲央行可更長時間維持利率不變。

滙豐澳洲首席經濟師Paul Bloxham指，澳元貿易加權指數每升5%，相當於澳洲央行加息0.25厘，而該指數自去年十二月八日以來已升4%。