正當各國央行逐步退出貨幣寬鬆政策，美國卻打出「弱美元」牌，美匯及美債受壓，減稅效益全歸美國企業，資金湧往美股刺激三大指數迭創新高。
美元弱勢，其他貨幣兌美元相對地轉強，資金流入商品市場和新興市場炒作，資產價格上升，最終拉升通脹，新興市場資產泡沫及債務危機或再度惡化，須提防聯儲局提速加息步伐，隨時引爆新一輪金融危機！
打從特朗普當選美國總統，美匯指數在去年一月高見103.8後反覆回落，十一月曾反彈上95.1，之後又再展跌勢，昨日亞洲時段一度失守89關，低見88.8，去年初至今累跌14%，最近三個月則跌逾6%。觸發昨日美元匯價進一步探底，乃美國財長在出席達沃斯世界經濟論壇時表示，弱美元有利美國經濟，變相公開承認奉行弱美元政策。
雖然現時美國經濟處於十年最佳狀況，失業率為十七年低位、油價持續反彈，市場亦已消化美息回升的客觀事實。不過，到底弱美元是否可以刺激出口，進而達到振興美國經濟的目的？若這良好預期有任何落差，換來的可能是低增長、通脹上升的滯脹風險。
另外，自美國國會通過稅改法案後，外界顯然對美元及美債投不信任票，到底白宮押注美企盈利和資金回流的如意算盤可否打響，當中不無變數，尤其是這十年美國經濟在國際上的影響力已大不如前，今時今日的美元作為國際儲備貨幣地位日漸失色，萬一特朗普今次豪賭計錯數，通脹回升又令聯儲局不得不加快升息步伐，結果美國只會損人而害己！
眼下弱美元正向全球輸出通脹，這兩年正在積極應對資產泡沫的新興市場，又再在匯水上升帶動資產價格向上之下，再次面對資產泡沫急速惡化、槓桿回升和債務問題加劇所帶來的挑戰。最不願意見到的情況是，資產泡沫去到一個點，加息速度較預期快，各大央行採取較嚴謹的貨幣政策，觸發市場逆轉，並戳破債市、股市、樓市泡沫，則全球金融市場將急劇波動，新興市場更會再次成為重災區！
美元弱勢和大宗商品價格急升，將持續反映在港股及香港物價上。眼見新興市場投資如大地回春，勸喻投資者提防風險而減少投資，相信只會是忠言逆耳！可事實終歸是事實，投資者在積極參與資產泡沫「盛宴」的同時，必須密切留意市場形勢，毋忘對個人信貸及家庭債務的風險管理，切勿貪勝不知輸！