根據世界銀行對全球GDP的增長預測，我們計算出一七至一九年度全球原油消費量增幅分別為1.3%、1.6%及1.6%。
供應方面，OPEC及俄羅斯等產油國的限產計劃將延至一八年底，預計一八年油價走勢仍較樂觀，洲際油氣（600759.SH）的原油銷售有望錄得較佳的收益。
為了提升儲量代替率，馬騰和克山兩個油田採取滾動勘探的方式經營，兩座油田較新入時均發現新的儲量資源。
公司前三季度利息淨支出為4.52億元（人民幣‧下同）。前三季度錄得虧損4,048.66萬元。為了優化產業結構，集團決定擇機出售非核心金融資產，出售總金額料不超過27億元。我們預計出售非主營資產將大力改善流動現金情況，減少財務費用支出。
集團現時與全球最大石油服務公司斯倫貝謝簽訂《關於蘇克氣田的投資條款》，斯倫貝謝將向蘇克公司投資2.14億美元用於評價及開發工作。公司亦與廣州基金子公司匯垠德擎、中美綠色基金聯合發起設立基金，收購天然氣資產，預計引入資金將可充分開發蘇克公司的資產，為洲際油氣進入天然氣市場奠定基礎。
不計入資產出售，預計洲際油氣一七至一九年每股淨利潤分別為1分、9分及0.21元，預測市盈率分別為368倍、49倍及21倍。公司計劃出售非核心資產，改善負債比率，業績具上調空間，給予「謹慎推薦」評級。
中國銀河國際研究部