美國加息與稅改，可望讓金融股直接受惠。根據十月份的全球基金經理調查報告顯示，金融行業成為加碼的首選考慮。
有關調查顯示，近半的基金經理看好未來十二個月的全球經濟將呈高增長及低通脹，比例創近十年紀錄以來的新高，預期經濟增長持續向上；現金持有比例降至不足5%的近兩年低位。
據悉，美國經濟委員會目標在年底前將稅改計劃在國會通過，大部分即近七成的基金經理相信，明年的減稅計劃對風險性資產的影響不大，但加息會帶動利差擴大，而稅改也可能帶動股票回購及股息發放，有利金融股。資料顯示，基金經理對於金融股加碼幅度，從九月的淨加碼22%大幅增加至42%，更成為行業類的加碼首選。
調查亦顯示，加注的前三大行業分別是銀行類股（42%）、科技類股（35%）及醫療類股（15%）；防禦力較高的類別包括公用事業、電訊及民生消費類股，則為前三大縮減注碼的行業。
全球經濟增長趨勢向上，有利全球股市，而價值型行業通常在美國加息階段表現領先，偏向看好金融、醫療及能源業前景。銀行業在利率回升、貸款動力復甦、監管放鬆和成本控制等推動下，將有利推動盈利增長；醫療類股則受惠於人口老化及新藥核准的數量增加，後市走勢可以預期；至於能源行業，則因為持續減低成本及調整資本結構，投資優勢也隨之提升。
標普500金融類股指數自九月初的低點已向上反彈近一成，這反映美國基本因素強勁且穩健，隨着稅改及有利金融業政策放寬，預期將吸引市場持續加碼，投資者可多加注意。
國際金融財務策劃師學會 鄺紫珊