友邦料績優最牛睇75元

股市氣氛轉好，加上受業績表現帶動，友邦股價年初至今已大漲39.54%，昨收市報61.05元。信誠證券聯席董事張智威指，友邦業績表現穩健，在內地的增長勢頭強勁，認為可作長線投資，建議投資者待友邦股價跌穿60元時入市，初步目標價為68元。

一眾券商亦看好友邦表現，料其新業務價值可維持穩健增長，並以瑞信最樂觀，料友邦第三季新業務價值可按年升22%至8.41億美元（約65.59億港元），今年下半年則升18.5%至17.65億美元。

內地業務擴展奏效

瑞信指出，東南亞地區股市年初至今升約13.6%，加上債券孳息率回升，對友邦內涵價值影響正面，該行維持友邦跑贏大市評級，目標價則上調至71元。

大和則維持友邦買入評級及目標價75元，該行預計，友邦第三季新業務價值可按年升21%，今年全年則升29%。

大和又指，中國將繼續成為友邦新業務價值的主要增長動力，因友邦將業務擴展至內地二、三線城市的策略奏效，其於內地的毛保費按年升33%。另外，大和料香港區的新業務價值將保持平穩，內地旅客對香港保險的需求有望支持區內年化新保費的增長。

陸客限購影響漸現

不過，內地監管當局限制內地旅客來港購買投資性壽險的影響陸續浮現，高盛預期友邦的新業務價值會正常化，由今年首季按年增長高達53%，逐步放緩至第三季的20%，並指市場對此已有所預期，相關水平仍然健康。

摩根士丹利則認為，友邦新業務價值利潤率有望按年升6個百分點至57.7%，抵銷部分內地客保險銷售減少的影響，料第三季新業務價值按年可升20%，若按個別地區計，中國及香港的升幅可望達50%及15%。