自滬港通及深港通推出後，港股對北水依賴程度與日俱增，無可避免兩地監管工作加速接軌。近日香港證監會高層輪流放風，滬深港通實名制將繞過諮詢直接於明年執行。這既是意料之外，亦非情理之中。
無可否認，近年內地收緊金融市場監管，實名制比預料更快落戶香江亦是迫於形勢，但政策必須精簡，以減輕對業界的影響，不會成為擾民之策。
市場原預期證監會在推行實名制前，會先展開諮詢工作。不過，早前中港兩地證監會面後，市場消息指情況已變。近日，香港證監會兩大巨頭先後放風，提出實名制不涉及修訂《證券及期貨條例》，沒有諮詢工作的必要，更預告明年中直接於「滬深港通」推行。消息出乎市場預期，反映當局為免夜長夢多，怕本地券商反對令政策出現延誤，實行快刀斬亂麻，讓措施一步到位。
事實上，現時港股交易系統，只會顯示負責落盤證券行資料，不會顯示哪一個投資者操盤下單。在推行港股通實名制後，證券行系統會因應滬深股通的交易客戶資料，在證券行系統內加進投資者身份識別資訊，此舉可讓中港兩地證監會實時監察，及早鎖定異常投資者身份。從監管角度看，倘想弄虛作假食大茶飯，恐怕無所遁形難以得逞。
當然，針無兩頭利，在每日牽涉到數以千億元交易的股市，實名制施行難免引發私隱問題，市場也質疑監管當局可能出現過度收集投資者身份資料的情況。近年，網絡世界黑客橫行，即使資源充足的跨國大型銀行，也都出現客戶資料被盜的情況，監管當局的網絡安全工作，是否足以抵禦不法之徒的網絡攻擊，這些爭議聲音，在已推行實名制的市場幾乎從未間斷。
從業內考慮，近年香港中小型券商面對強大的佣金壓力，滬港通及深港通先後通車，但雷聲大雨點小，小型券商投資與回報不成正比，實名制忽然強制推行，券商在識別客戶的額外工作必然大增，更要兼顧結算及交易系統升級花費，經營上可謂百上加斤。
過去兩年，中國先後經歷A股股災，人民幣外逃潮，當局頓變驚弓鳥，不斷收緊金融監管，急於要求香港睇齊推行實名制。礙於形勢比人強，香港要北望神州，仰望內地配合放行新股通及ETF互聯互通，以求在北水南下中撈到好處。不過，私隱與監管透明度兩者恐怕要作出取捨，切忌急就章搬字過紙，更要考慮投資者與業界聲音，精簡程序釋除公眾疑慮。