證監示警 孖展7戒

證監會昨日發出通函，表示關注到有券商未有就孖展融資制訂適當的風險管理及內部監控措施，因而形成不當風險，而某些券商因此招致財務損失。

持股流通性低 難變賣

證監會尤其發現，部分券商因持有高度集中、高度相關（例如出現重大股權互控的股票）、大幅波動或流通性極低的證券抵押品而承受過高風險。所謂流通性極低，是指就某隻股票的成交量或市值而言，持有重大數量的該隻股票，以致難以將該股票變賣。

證監會已要求有關券商即時採取糾正措施，以符合有關監管規定。有關券商亦已同意改善其內部監控制度，並安排就其孖展融資政策及程序進行獨立檢討。它們亦承諾在採納適當的監控措施前，會先實施臨時措施，包括停止向客戶提供新信貸及禁止將客戶的證券抵押品再質押。

部分即暫停提供孖展

早前有消息指，證監會近期向多家券商查詢有關孖展融資業務，並要求券商採取實際措施嚴控孖展借貸風險，以及採取糾正行動，解決抵押品及客戶集中度等問題。多家券商已隨即收緊孖展借貸、甚至暫停向客戶提供孖展。

證監會昨在通函指出，市況可能突然逆轉，而股價亦可能驟跌。過往便曾有多個孖展融資提供者因無法預見的市場震盪、股價波動、買賣暫停或客戶失責而蒙受龐大財務損失，其中有些更陷入財困。券商必須保持警覺，以監察其孖展融資業務的潛在風險，當中包括採取預防措施，例如定期進行壓力測試和避免過度集中以特定股票作為抵押品。

或到訪證券行「踩場」

證監會強調，券商必須遵守所有孖展融資的監管規定。對於較為嚴重的個案，即使當中沒有違反最低資本規定的情況，證監會仍可能會對相關券商採取監管行動。

投資者學會主席譚紹興表示，不少「老千股」急跌，因此證監會要求券商解決抵押品風險等問題。證監會舉動明顯是加強對證券行監控，相信證監會日後到證券行「踩場」會更多。