滬綜指上周跌1.63%至3,208點，深成指累計跌1.81%至10,291點，創業板累計跌0.66%至1,742點。受周邊影響，以及期貨交易新規限制，周期股上周後段帶領A股大幅下挫。板塊方面，周期股和非銀金融大跌超過4%，領跌市場。
上周美國和北韓言語攻擊升級，威脅武力襲擊對方。全球股票市場本已高企，避險偏好驟升導致各地股市快速下挫。
美股為代表的市場身處牛市中，雖然其中所蘊藏風險也一直在累積，相信此次的地緣政治風險也不能成為打破美股牛市的導火線，只是趁機獲利回吐，釋放壓力。
基本面方面，中國七月進出口資料雙雙差於預期。此外，近日中鋼協表示，當前鋼材期貨價格大幅上漲並非市場需求拉動或市場供給減少所致，最近的鋼材價格是一種炒作行為。受到對減產預期的過度解讀所致，並不是需求推動價格的上漲。上期所大幅上調螺紋鋼手續費，以及調整保證金，意圖非常明確，給當前火熱的鋼市降溫。
受到周邊市場和期貨新規之影響，上周後半段A股快速下挫，給市場人氣再次造成一定衝擊。實質而言，各地市場累計漲幅較高，利用此次地緣政治風險獲利並釋放市場壓力。內地樓市、股票、債券市場受到監管愈加嚴厲的情況下，熱錢有進入商品期貨迹象，鋼鐵等期貨交易量大幅增加。這是監管層針對實際情況作出的及時調控，並不會製造新的風險。
可以看到，上周大跌時，創業板表現出一定韌性，估值和圖形都已經相對健康。等待市場重新企穩後，我們樂觀看待有業績、有估值優勢的優質成長股再發力。
勝利證券基金經理 周樂樂（作者為註冊持牌人士）