內地七月份外貿數據表現令市場失望，顯示經濟動力回升的勢態可能再度轉弱。事實上，七月份官方製造業PMI按月亦告回落，在在反映外部需求放緩，如今進出口數據亦明顯差過預期，顯見下半年開局存憂。
面對國際貿易形勢可能出現急劇變化，內地是有必要維持適度偏鬆的貨幣政策，確保經濟不會再次失速甚至向下探底，另方面亦須留意人民幣匯率會否再現波動。
按人民幣計，內地七月份出口同比僅增百分之十一點二，按月回落六點一個百分點；進口同比增百分之十四點七，按月回落八點四個百分點，進出口雙雙創半年新低；而貿易順差則擴大至三千二百一十二億元。顯然，期望進出口持續大幅增長以支撐經濟強勁復甦的念頭可以打消，更須留意七月份的放緩勢頭會否在第三季持續，故經濟二次探底的可能性不能完全排除。
內地供給側改革成效漸現，加上房地產價格穩升帶動相關投資，配合年來全球經濟穩步回暖帶動出口需求，促使上半年GDP增長好過預期。七月份官方製造業PMI按月下跌，但仍為連續第十個月企在五十一的擴張水平，而七月份外貿出口先導指數按月亦微升，顯示數據按月回落但仍處合理水平。
不過，近季人民幣持續轉強對出口的影響正逐步浮現，七月外貿數據倒退還是不能掉以輕心，尤其是歐元區及日本七月份的製造業PMI均告下跌，反映出外部需求可能在起變化，而七月內地進口增長遠遜預期，亦在在顯示內部需求有轉弱迹象。一旦內、外需求持續不振，下半年經濟將受拖累。
針對外貿情況，近次中美高層進行經濟對話，雖未至於不歡而散，但顯然沒有成果，到底未來數月中美貿易關係會否生變，將為內地外貿表現添上重大不明朗因素。近月朝鮮半島局勢再度緊張，若美國真的針對中國開打貿易戰，再加上美國聯儲局很可能在九月啟動縮表及年底前再次加息，那麼下半年內地甚至整個亞洲區的經濟形勢或須重新評估。
常言道：「既來之，則安之」。特朗普已多次公開表示中國未能妥善處理北韓問題，並批評在貿易上中國對美國不公平，以貿易戰大牌來轉移美國人對其政策不滿的視線。雖然以中國今時今日的經濟實力，沒有必要示弱，但內部經濟結構深化改革步伐難免會受到影響。投資者防患未然，宜認清變數及風險所在，適時調控投資，免得風雨一來，難以招架！