近日，有朋友開始預測恒指會升至幾多點以及幾時見頂，如果純粹是玩一玩，當做是考眼光的遊戲，當然沒有問題。不過，若我們於心底裏經常有這種估頂的心態，對投資而言有害無益。
然而，又不是任何時間都不能估頂，但我會先看大市的走勢。如果是跌市或是區間上落市，估頂是沒有問題的，於這些市況當中，我會特別留意一些重要的阻力位，如果見指數受阻不能上破，就可部署淡倉，博調整出現，會有一定勝算。
不過，於升市時，這種玩法是行不通的。因為，升市的阻力位通常沒有甚麼阻力，一升就破，而且當阻力位被升破後，大市的氣氛就會變得更旺，引來更多資金進一步推高股市，令市況愈升愈有。所以，在升市中要準確估頂會相當困難。
事實上，恒指自從去年十二月底開始就一直上升，至今已七個月。當初，肯定也不會有太多人會估到升勢會維持這麼久，但隨住大市一直上升，利好後市的原因也一直浮現，到某一個位置，確定市況會轉為升市，就要順勢而行。如投資者一直抱有估頂心態，基本上到二、三月左右，就應已沽貨離場，錯失升勢。甚至，如果當時反手做淡，損失更是慘重。
港股雖連升多月，估值也不便宜，但暫時實不宜對後市看得太淡。短期內，上升機會仍較大，如市況未有太大轉變，可繼續審慎看升。
元大證券（香港）經紀業務部營業副總監 莫家強（作者為註冊持牌人士）