几不可失：聯塑力拓電商值憧憬

中國聯塑（02128）的管道產品應用範疇多元化，可應用於供水、排水、電力供應及通訊等。集團已開展電子商貿業務，旗下聯塑商城為五金、電氣及建材產品的專門電子商貿平台。去年度，電商分部收入只佔總收入的5.9%，惟其增速不俗，按年增加63.9%達10.2億元人民幣。

集團擬繼續擴展電商業務，並採用線上線下的業務模式，於去年促進聯塑商城的經營策略，與地方經銷商及業務夥伴建立戰略業務合作關係。同時，集團亦於內地開設連鎖店以拓展其內地銷售網絡，相信聯塑商城將成為未來業績增長的亮點。

去年度，集團主要收入來自塑料管道及管件的收入按年增8.4%至147.45億元人民幣，佔總額的85.6%。另近年亦加快擴展包括門窗系統、水暖衞浴及整體廚房等建材家居產品業務，增加收入來源。

華南市場為集團的主要市場，去年度的收入佔比達59.9%，亦積極拓展華南市場以外地區，其中山東生產基地已經於去年上半年投產，塑料管道及管件生產的年度設計產能增加至220萬噸。集團目前按照計劃部署興建湖南生產基地，以進一步擴產。

集團去年收入按年增加12.8%至172.21億元人民幣，純利升18.6%至19.22億元人民幣，整體毛利率增加0.8個百分點至26.6%。

走勢上，該股自七月中形成下降軌，MACD維持熊叉，宜候低於5.35元吸納，反彈阻力6.1元，不跌穿5.1元續持有。

金利豐證券研究部執行董事　黃德几（作者為註冊持牌人士，關聯人士持有上述股份）