用癲升去形容近一個月市況，可謂非常貼切。十日有八日創新高，僅一個多月由低位升了2,500點。恒指上升固然是事實，但大多數股份有否跟升，又是另一個問題。
筆者本周去了港交所（00388）聽一個講座，聽了一些統計數字，內容大概是說，恒指升幅冠絕全球主要股市，年內升幅超過25%，差一點的國企指數都升超過17%；有七成多的股份跑輸大市，而無論大市成交或期指期權未平倉數目都沒有明顯上升，個別更錄得倒退。
簡單幾句，其實說出了港股現時的實況，指數升，一般人以為股市賺錢很易，惟市場參與者有苦自己知。升來升去幾十隻股份，大部分創新高日子都是下跌股份數目多於上升。
若以或然率計，如果上升股只佔市場少數權重股份，基本上，參與者買錯的概率是相當大。
這也是筆者已多月沒有推介騰訊（00700）、友邦保險（01299）、滙豐控股（00005）、內銀、內險及內房股等以外股份的原因。暫時仍完全看不到資金會持續流入落後股的可能，在追落後等於搵自己笨的情況下，投資者仍然只能買入強勢股自保。
勝利證券資產管理部基金經理 楊俊文（作者為註冊持牌人士）