Market Insight：中燃料受惠「煤改氣」

燃氣股昨日普遍做好，近期強勢的中國燃氣（00384）升6.2%，而獲摩根大通唱好的華潤燃氣（01193）則升4.5%；新奧能源（02688）升3.7%。發改委上月初出台有關配氣價格文件，准許收益率上限為7%，較市傳的6%增加，有明確指引後，消除了一直困擾行業的隱憂。

回顧中燃截至三月底止年度的純利按年增82%，至41.48億元，期內售氣量上升24%，累計接駁居民戶按年增長四成。集團目前積極布局鄉鎮「煤改氣」項目，由於政府有補貼畀居民安裝壁掛爐，之後仲有燃氣費補貼，增加居民轉用天然氣的意欲。

一般而言，由於農村居民冬天取暖的用氣量大，故平均較城市居民用氣量多，呢啲項目應可帶動集團業務增長。

神華重組再添優勢

古勝愛股之一的中國神華（01088）昨日升逾4%，事緣有內媒報道，神華及國電集團將進行重組，方案已經上報國務院，合併後總資產超過1.8萬億元人民幣，新集團初步命名為國家能源投資集團，將成為內地最大發電企業。國電集團為內地五大國有發電企業之一，兩大集團聯合，整合資源，料可產生協同效應。

中國神華A股（601088.SH）與國電電力（600795.SH）在六月初已停牌待發消息，而神華H股在三月公布業績後，就反覆向上走，昨日升4.2%收報20.4元，再創52周新高，成交增至8.25億元。

A股未復牌，相信資金有機會繼續流入H股。至於國電旗下的龍源電力（00916）及國電科環（01296），昨日分別有2.6%及1.8%升幅，不妨順勢跟炒一轉。

內銀股估值吸引

渣打集團（02888）昨日收市後公布業績，上半年稅前盈利按年增93%，至19.19億美元，符合市場預期，惟決定繼續唔派息，令市場失望。集團話監管要求存不明朗因素，年底會再研究派息的問題，而渣打倫敦股價在開市初段已向下，一度挫逾5%。

至於內銀股，四大行「工建農中」股價持續回升，中國銀行（03988）、建設銀行（00939）及農業銀行（01288）已升近52周高位，而工商銀行（01398）昨日創新高，另招商銀行（03968）升3.4%，收報27.2元。

內銀資產質素改善，早前評級機構穆迪亦上調中國銀行體系評級展望，由「負面」上調至「穩定」。目前內銀股息率仍有一定吸引力，四大行息率有4至5厘，市盈率均為6倍左右，估值偏低，加上A股維持向上勢頭，內銀股應可受惠。

古勝