股市錦囊：中遠海運網絡布局完善

集團上半年股價略跑贏大市，顯示投資者對其港口營運的業務定位具信心。加上自系內重組後，更積極收購海外港口資產，增強未來盈利基礎，將可支撐股價穩步上升。

自去年系內重組，中遠海運港口已專注於港口碼頭投資。去年投資於青島前海灣智能碼頭、廣西欽州國際集裝箱碼頭，並於海外投資荷蘭Euromax碼頭及土耳其Kumport碼頭。早前，集團公布以2.03億歐元收購西班牙NPH股份51%，進一步完善中遠海運港口在地中海地區和歐洲地區的網絡布局。

母企併購帶動業務量

現時，中遠海運港口在大中華區經營21個港口，擁有116個泊位及年處理7,380萬個標準箱的能力；而海外營運口達9個，有42個泊位，每年處理能力為2,345萬個標準箱，佔總處理量24.1%。全球港口的網絡布局已基本完成，未來可有效支援及受益於海上絲綢之路貿易量的持續增長。

預期母公司併購東方海外的交易，協同效益明顯，可長遠帶動中遠海運港口的業務量。

全球經濟已有回穩迹象，投資及貿易等經濟活動也略見轉強，中遠海運可從中受惠，現價市盈率14倍，估值合理，建議可於9.5元吸納，中線目標11元，止蝕8.8元。

英皇證券研究部聯席董事　陳錦興（作者為註冊持牌人士）