樓市愈升愈有，何時到頂無疑是當前港人最關心的問題。最新公布的六月整體樓價續創新高，但以普羅用家為主的細價樓卻罕有地下跌，究竟樓市開始承接乏力，還是在累積上升動力？然而，所謂見微知著，多種迹象似乎預示着樓市恐將轉勢。
差估署數據顯示，六月份全港私宅售價按月上升百分零點七，不過對比五月份百分一點二的升幅已有所放緩，各區實用面積四百三十一方呎以下細單位的平均呎價，更是罕有地按月下挫，並已連跌兩個月，當中以港島區跌幅最大。由此觀之，樓價升勢既不全面亦現分化，加上未來將踏入銷售淡季，中小型單位恐率先掉頭調整。
值得留意的是，近期新盤銷售已有強弩之末之憂，發展商開價趨克制，雖然貼近二手市價，銷情卻未如以往般旺盛，更累積了不少貨尾單位。日前運房局公布，在未來三至四年潛在住宅供應量，將由九萬六千增至九萬八千伙。有資深投資者指出，多出來的二千伙單位可視為一個警號，因為只要有新盤入伙，未能出售的貨尾單位就會被歸納入潛在供應，並估計第三季情況持續，潛在供應會升至十萬個單位。
事實上，二手樓的承接力同樣成疑，雖然市場仍有零星高價成交，但反映二手私人住宅樓價的中原城市領先指數，在今年六月底升破一百六十點新高後，在七月每星期公布的數字中，卻錄得三跌一升，上升勢頭明顯遇阻。大家只要留心觀察地產經紀廣告中軟化的語氣，便知業主取態有了微妙變化。
目前樓市高位徘徊，成交時旺時淡，正是買賣雙方博弈的寫照，已非一面倒的由賣家主導市場。今年環球經濟雖有起色，但工資升幅低也是有目共睹，現時供樓負擔比率倘計入加息的因素，可說是直逼九七年的高危水平。事實上，近期有調查顯示，市民置業意欲下降，只有百分之一受訪者認為現時是置業好時機，而認為目前並非良機的比率更升至七成九，是有調查以來最高，可見市民入市心態已轉趨審慎。
堪憂的是，面對聯儲局貨幣政策正常化，內地亦致力為金融系統去槓桿，不斷打壓資本外流。的確，美國早已進入加息周期，而港元資金仍然充裕，按息並未跟隨，加上近年樓價癲升，投資者更易麻痹大意。可是，香港在聯匯制度下，中美一齊「收水」，又怎能獨善其身？當大家身處酷暑，即使「立秋」將至亦會懵然不知。大自然循環不息，市場生態亦是如此，不可不慎。