七、八月為中港美市企業公布業績高峰期，我們認為此為主導後市表現的基礎。上周公布半年業績的藍籌友邦保險（01299），新業務價值創新高，而內地第二季GDP增長數字及工業企業利潤年率均勝預期。再加上目前美股有68%企業的每股盈利勝預期，75%企業的收入勝預期，雙雙優於預期的企業則達53%，均為五年以來最好的表現，刺激投資者入市。
重磅股騰訊控股（00700）繼續受追捧，股價更升穿300元，再創歷史新高。內地上半年遊戲市場實際銷售收入達997.8億元人民幣，按年增長26.7%，當中手遊實際銷售收入佔56.3%。騰訊手遊業務強勁，加上集團近年來透過收購以擴大其市佔率，進一步穩固市場的領導地位。騰訊將於八月十六日公布中期業績。
不少中資公司已陸續發盈喜，企業行業涵蓋了差不多所有資源板塊，如煤炭、金屬、鋼鐵、水泥，甚至石油公司的盈利都大幅改善，顯示內地上半年的經營狀況確實是轉好。
正因如此，港股最近的上升動力主要集中於這些盈利有改善的公司，我們預期後市將會出現追落後情況，資金有可能從強勢板塊轉至較受忽略之個股和板塊。由於業績有改善，以及普遍估值較低，相信H股下半年投資價值較恒指高。
海通國際證券投資策略董事 梁冠業（作者為註冊持牌人士，沒有持有有關股份）