近年長江基建（01038）積極建立大型規管基建及能源項目，包括水務處理及燃氣網絡，剛夥拍長實地產（01113）購入從事能源服務供應的ista全部股權，總作價45億歐元，按股權比例，集團最高財務承擔逾15.75億歐元。市場預期長建作出收購後，其負債比率會升至逾兩成，然而投資者憧憬電能（00006）仍能於年底再派發特別息，有望使集團降低配股融資壓力。
由於ista於歐洲擁有逾六十年提供能源管理綜合服務經驗，為全球最大供熱及用水輔助計量服務商，加上其業務周期與宏觀經濟敏感度較低，且能產生大量現金流，與集團現時擁有的基建資產能發揮協同效應。加上此收購有逾9%現金收益率，切合集團過往投資要求。
雖然市場預期集團擬透過獲取特別股息，或透過發行新股及永續債券來解決未來海外併購資金問題，惟在外延性併購增長貢獻帶動，加上市場已漸消化英鎊貶值削弱業績的憂慮。現價預測市盈率17.5倍，息率3.1厘，建議回試70元以下中線吸納，首目標82元，穿64.5元止蝕。
康證有限公司董事 黃敏碩（作者為註冊持牌人士，本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益）