美「獨角獸」企業上市潛水 後遺症大
「閱後即焚」相片分享軟件Snapchat開發商Snap Inc.三月上市時風頭一時無兩，但不足半年已經淪為沽空的最多的科技新股，另一家矚目初創科企Blue Apron上月掛牌後更即潛水，恐嚇怕其他「獨角獸」企業，對進行首次公開招股（IPO）卻步。
Snap破底 包銷商都唔撐
Snap本月較早前失守17美元招股價，目前市值已降至176億美元，遠低於上市時最後一輪融資的250億美元估值。包銷商之一的摩根士丹利已將Snap的投資評級，由「增持」降至「中性」，目標價更由28美元狠削至16美元。
經營網上食材訂購服務的Blue Apron更生不逢時，掛牌首三日，亞馬遜宣布收購Whole Foods Market，市場憂慮競爭加劇，最終以每股10美元定價，較原先低三分之二，並且是五年來劈價第二多的新股，集資降至只有3億美元，掛牌時市值19億美元，少過一五年融資時的20億美元。
Blue Apron六月廿八日上市，低見6.23美元，較定價低近38%。Northcoast Research發表報告，給予Blue Apron「沽出」評級，目標價只有2美元。
Snap及Blue Apron掛牌後的股價表現差強人意，顯示公眾投資者對未能證明財務實力及未來增長前景的初創企業不賣帳。
現為健康初創科企Chorus舵手的Twitter前行政總裁科斯托洛預期，初創科企在IPO階段的估值下跌情況將於未來兩年持續。他又預期，太多資金在私人市場追逐少數目標，將推高估值，但最終上市後發現最後一輪融資時的估值物非所值。
影響估值跌 窒礙初創IPO
由於擔心超高估值在上市後經不起市場考驗，密歇根大學羅斯商學院教授Erik Gordon指出，一些沒有資金壓力的初創企業已紛紛押後上市，寧願希望估值在私人市場上升。
短租分享網站Airbnb及雲端服務商Dropbox估值分別達310億美元及100億美元，上市計劃一直只聞樓梯響。至於估值最高達690億美元的召車App公司Uber，更因最近醜聞不絕，創辦人之一卡蘭尼克被逼宮下，辭去行政總裁一職，上市日期更是遙遙無期。