古語有云：「福無雙至，禍不單行。」一個人闖蕩江湖，難免會碰上好多的黑鑊同埋滑鐵盧。有時候呀，真是會孭完一隻又一隻！我所講的是融創中國（01918）的老闆孫宏斌。
他老人家於早年鋃鐺入獄，後來東山再起，創辦了順馳地產，然後又賣盤，再之後創辦了融創的事迹近來又再被廣泛傳頌。為甚麼呢？我想是因為市場同媒體都準備好，為他這一段顛簸的人生簡史之上再畫多一筆，就是畫融創倒下的這一筆。
不知大家信不信宿命的呢？孫宏斌於今年的一月十三日以代價150億元人仔收購了樂視網及旗下的部分股權。消息一出，媒體的意見都幾大分歧。有人期盼孫總是化腐朽為神奇的白武士，有人就丁點兒都唔睇好喇。時間可以證明一切的，眼下的賈躍亭都捱到焦頭爛額了，就連屋都抵押埋，樂視這盤生意卻依然是一塌糊塗。
本來，孫總的另一壇世紀大刁，以630億元人仔鯨吞萬達13個旅遊區以及76家酒店，都可以成為一時佳話，並帶動股價擺脫了「後樂視」的頹勢而再創上市新高的，卻冷不防今轉就輪到萬達出事了！
一個人衰一次就叫倒楣，連衰兩次又叫甚麼呢？執筆之時，萬達同融創都受困於排查陰影，股債俱跌。其中融創的股價曾跌近一成半，二○一九年底到期的美元債的價格則重挫4.1至99.3，創一四年十二月發行以來的最大跌幅。孫總曾經話過，融創雖然是動作多多，但亦不愁資金的。主要是集團於下半年售樓，會有近2,000億元人仔可套現。
問題來了，遠水是充足的，但不可以救近火。去年於報表上嗰900億元人仔現金都已經用得八八九九，當下卻迎來百億的公司債被叫停，標普同惠譽還降評級添！咁到底點算？融創風暴，會不會成為一個始料不及的黑天鵝？
富昌金融研究部總監 譚朗蔚（作者為註冊持牌人士）