本周A股的重點在於電力及醫藥板塊，發改委早前通知，於一七年七月一日起取消工業企業結構調整專項資金，把國家重大水利工程建設基金和大型水庫遷拆後期扶持金調低25%，用於提高燃煤電廠上網指標價，我們預計上升幅度達到每千瓦時1.12分人民幣，對電力股有利。
事實上，電力股受惠於電價上調之因素，第三季度火電股的盈利將迎來較明顯的改善，主要是由於邊際利潤改善，我們繼續推薦龍頭股華電國際（600027.SH）、華能國際（600011.SH）、大唐發電（601991.SH）及建投能源（000600.SZ），建議關注金山股份（600396.SH）、吉電股份（000875.SZ）、內蒙華電（600863.SH）、粵電力A（000539.SZ）、通寶能源（600780.SH）。另外，長江電力（600900.SH）作為全球最大的成熟水電公司，業績穩定，派息率高，繼續給予「推薦」評級。
另方面，雖然醫藥板塊受制於年初至今藥費壓力大，以及醫保金額增速放緩，惟部分治療性的藥品市場需求較大，其中，ST生化（000403.SZ）值得憧憬，近日浙民投以每股36元人民幣的價格，提出收購27.49%股份，尋求控股股東地位。集團近年取得多個採漿牌照，於一六年取得三個，一五年取得五個，未來目標增至20個。此外，集團尚有濕縣雙林及石樓雙林等待驗收，並計劃於廣東及山西建設漿站。
我們認為，公司的治理在過去一年大幅改善，摘帽的障礙基本掃除。我們認為，公司是被低估的快速血液製成品龍頭，以20個漿站及1,000噸漿的產能計算，浙民投提出的每股36元人民幣的收購價被低估，我們看好ST生化的長遠價值。
中國銀河國際研究部