最近和汽車分析師聊天，發現汽車板塊表現愈來愈顯得分化，豪華車強，中低端車弱。一六年內地整體汽車銷售是一個大牛市，但自從一七年開始，汽車銷售稅由5%回升至7.5%，年初至今內地乘用車累計銷量同比只有3.4%，較市場預期的5至7%還低。
中低端自主品牌汽車面對去年減稅優惠，提早消費影響，今年銷售明顯受壓。一些車企例如長城汽車（02333）為了調整未來銷售計劃，主動去庫存，更需要給予更大折扣吸引客人，形成行業減價戰。有部分汽車製造商更要給顧客利是，以提升銷量，某程度上屬於惡性循環，導致在銷量下跌的環境下，毛利率進一步受壓。
然而，若投資者只把注意力放在大眾車款，或未能留意到豪華車熱賣情況。汽車股作為香港其中一個龍頭消費板塊，今年的投資機會建於豪華車。豪華車在銷售增長相對比較穩定，而且沒有太大減價的風險，加上新產品周期可以持續兩三年，銷量相對比較有保證。
根據行業數據，年初至今一些主要國際品牌例如BENZ、BMW、LEXUS等銷售增長兩至三成，而且部分品牌開始進入新產品周期，例如下月寶馬將會開始推售新寶馬五系，這將會是其銷售重點之一。預期將有助華晨中國（01114）及豪華車經銷商例如廣匯寶信（01293）或永達汽車（03669）。
阿仕特朗資本管理投資經理 劉明琪（作者為註冊持牌人士，客戶持有華晨、廣匯寶信及永達長倉股份，並隨時可能買入/沽出）